近期，几家明星中概股公司接连被做空的事情引发热议。在瑞幸咖啡自曝财政造假后，好未来集团也自曝内部问题，称在例行内部审计过程中发现某些“职工不妥行为”。爱奇艺则是被做空组织狼群指出其2019年营收夸张约80~130亿元，占营收27%~44%，将用户数量夸张了42%~60%。受财政造假事情影响，许多人忧虑当下的做空趋势会影响未来中概股全体的估值和形象。

那么，现在美股中概股的全体情况到底是怎样的？未来中概股是否会堕入新一轮做空潮？动点科技选取了31家平常受重视较多的阿里巴巴、京东、拼多多等科技、互联网中概股公司，剖析了其2019年报数据，企图整理清楚现在中概股的概略。

首要，从市值来看，美股科技中概股市值前五强分别是阿里巴巴、京东、拼多多、网易和百度，阿里巴巴市值遥遥领先，到达5257.73亿美元，是京东市值的八倍多，市值分解显着。其间，电商中概股阿里巴巴、京东、拼多多占有了市值头部方位；互联网公司网易、百度、携程、爱奇艺、微博，以及教育中概股好未来、新东方、跟谁学都在市值前20之列。

近一年来，市值涨幅前五的公司分别是阿里巴巴、京东、拼多多、跟谁学和洽未来，电商中概股仍旧强势，教育中概股跟谁学和洽未来的添加也很可观，这也是为什么两家公司被做空会备受重视。市值跌幅前五的公司分别是百度、腾讯音乐、携程网、微博和爱奇艺。

值得注意的是，在4月7日被做空股价跌落之前，爱奇艺曩昔一年的市值现已缩水了46.86亿美元，可见爱奇艺的运营情况并不达观。2015年至2019年，爱奇艺营收增速逐年放缓，且亏本不断扩展，从2017年开端亏本分别为37亿、91亿及103亿。亏本的原因在于爱奇艺居高不下的经营本钱。2019年财报显现，爱奇艺经营本钱303亿元，其间内容本钱222亿元，占比73.3%，2018年的经营本钱则为211亿元。可以说，这些要素都给做空组织留下了空间。

从净利润来看，现在已发布2019年年报的科技中概股公司中，2019年净利润排名靠前的是网易、京东、携程、腾讯音乐和陌陌，而净利润亏本较严峻的散布是蔚来、爱奇艺、拼多多、蛋壳公寓和趣头条。

2019年科技中概股亏本第一名的方位则被蔚来轿车占有。2019年蔚来的亏本到达了112.96亿，且接连四年亏本。作为明星中概股，2019年蔚来阅历了许多事情，从CFO谢东莹离任、融资不顺，到被质疑资金链问题，蔚来的2019可谓困难。这也就不奇怪在近半年时间里蔚来遭到许多质疑，“烧钱扩张”“巨亏百亿”的新闻层出不穷。

不过，亏本较大的公司中也有被看好的公司，其间哔哩哔哩2019年亏本了12.9亿元，同比扩展134%。B站自2018年3月份在美国上市以来，现已接连八个季度处于亏本状况，亏本原因是其本钱及归纳费用在逐渐稳增。曩昔一年，跟着B站对内容生态的继续投入以及商场营销费用的添加，使得营收本钱进一步添加。速途研究院院长丁道师以为：“B站亏本的添加幅度大于收入添加幅度，可是爱奇艺、腾讯视频等视频网站的亏本按份额来说也不小，可是依然有很高的估值，阐明职业认可B站经过资金投入来获取规划开展的形式。”

从股价来看，现在哪些科技中概股处于破发状况？比照发现，现在瑞幸咖啡、爱奇艺、36氪、搜狗、蛋壳公寓等的股价都处于跌破上市时股价的状况。

从上市公司数量来看，2010年以来，每年的中概股上市公司数量都在逐年上升。2010年开端，美股几大指数都上涨了数倍，也迎来一轮中概股IPO热潮。跟着移动互联网在我国的蓬勃开展，BAT等明星公司兴起，微博、京东等高估值公司连续IPO，阿里巴巴于2014年挂牌纽交所让中概股迎来高光时间，到2018年中概股IPO数量更是到达了42家的峰值。

放下近期的瑞幸事情，其实2019年以来中概股现已呈现屡次被做空。揭露材料显现，2019年以来美股中概股趣头条、和信贷、嘉楠科技、58同城、优信等都遭受了做空，港股中概股也未能幸免，安踏体育、我国飞鹤、联想集团、周黑鸭、金蝶世界、波司登等也被做空组织狙击。

究其原因，从大布景来看，2019年部分中概股的全体涨幅较大、估值偏高也可能是原因之一。Wind数据显现，多家明星科技互联网公司近1年相对纳斯达克指数涨幅较大，其间无忧英语的相对指数涨幅到达374%，跟谁学到达184%，拼多多、唯品会的相对涨幅到达80%，有道、哔哩哔哩、好未来这些明星公司的体现也不错。而在2020年美股屡次熔断的布景下，商场局势的跌落给做空组织发明了做空中概股的空间。

回顾历史，上一次中概股堕入做空潮是在2011年左右。大连绿诺、东方纸业、分众传媒等相继被做空，掀起一场围猎中概股的狂潮。许多中概股受牵连而股价重挫，有些不得不退市，也影响了后续公司的赴美IPO方案。

当下，瑞幸咖啡和洽未来的财政造假可能使中概股堕入新一轮做空潮之中。往后美股商场面向中概股的环境将愈加苛刻，也会添加企业赴美上市的本钱。就像京东零售集团CEO徐雷对造假事情的点评：造假事情“对我国企业的形象影响是破坏性的，对我国创业企业的负面影响是深远的，经此事，全社会许多的经济本钱会进步，由于信赖现已被破坏了，而信赖是最贵重的。”